V posledních několika letech je v mnoha mediálních komentářích o Netflixu zobrazována streamingová společnost jako všemocný kolos, který vážně narušil distribuci filmů a televize a výstavu. To v podstatě vyřazuje obchody s videem a mnozí v Hollywoodu se obávají, že Netflix přinese konec filmového průmyslu, jak jej známe.
Netflix je také mocný kulturně, přinesl světu takové série jako House of Cards, Orange je New Black a Stranger Things, které pronikly do kulturního zeitgeistu a získaly ceny Emmy a Golden Globe. Původní filmy Netflixu se neprotrhly docela dobře, ale poslední Okja byl jeho zatím nejlepším filmem a Netflix má několik dokumentů, které by mohly být letos v Oscaru uchazeči.
Tato služba začala investovat do ještě kvalitnějších filmů, jako je Will Smith's Bright nebo Martin Scorsese's The Irishman. Netflix se stal nejlepším cílem speciálních komediálních speciálů, a dokonce i nižší tarify, jako jsou původní filmy Adama Sandlera, byly pro společnost nesmírně lukrativní.
Na celém světě má Netflix více než 100 milionů předplatitelů na celém světě, ve srovnání s přibližně 20 miliony před pěti lety. Jejich akcie prudce stoupají, v posledním čtvrtletí vykázaly zisk 66 milionů dolarů, což je o 50 procent více než v předchozím roce. Celkově se tedy zdá, že Netflix je v dobré kondici, protože se odnikud stal neodmyslitelnou součástí nebeského průmyslu v zábavním průmyslu, který změnil způsob, jakým lidé konzumují zábavu způsobem, který žádná společnost nemá za celá desetiletí.
Co tedy slyšíme o tom, že Netflix je dluhem stovek miliard dolarů?
Podle analýzy Los Angeles Times, Netflix nashromáždil 20, 54 miliardy dolarů do dlouhodobého dluhu. Většina z nich jsou peníze, které si Netflix vypůjčil, aby vytvořil prvotřídní originální obsah.
Znamená to obrovské množství dluhů, že Netflix má potíže? Z krátkodobého hlediska ne. Z dlouhodobějšího hlediska by to mohlo být, pokud z nějakého důvodu ztratí účastníky nějakým významným způsobem. Ale to nevypadá, že by to mělo být v blízké budoucnosti vážnou hrozbou.
Netflix zůstává v DVD-by-mail podnikání, ale jeho chléb a máslo zůstává jeho streamovací služba, a proto je jeho obchodní model poměrně jednoduchý: Netflix vydělává příjmy z předplatného. Vynakládá peníze na svou technologickou infrastrukturu, jakož i práva na streamování katalogů filmů a televizních pořadů a v poslední době na původní pořady, které v některých případech získává a v jiných produkuje.
Většina filmových a televizních studií, se kterými Netflix soutěží, jsou podporovány významnými korporacemi, jako jsou Disney, News Corp., Comcast, Sony a Viacom. Netflix není, ale aby mohl konkurovat těm, kteří jsou, musí utrácet, hodně a utrácení znamená půjčování a přijímání dluhů - jako je úvěr ve výši 500 milionů dolarů, který získal minulý měsíc. Amazon, který je také známý tím, že přijímá spoustu dluhů, je také nezávislou společností, i když mnohem větší a dobře kapitalizovanou než Netflix.
Není vzácné, aby společnosti, zejména ty mladší, přijímaly velké částky dluhů a spoléhaly na vysokou cenu akcií a důvěru investorů. A společnost očekává, že bude dlouho dlužná, jak řekl generální ředitel Reed Hastings na poslední výzvě pro investory, jak uvádí LA Times:
To je spousta kapitálu předem a potom dostanete výplatu za mnoho let, “řekl generální ředitel Reed Hastings v nedávné výzvě pro investory. "Ironie je čím rychleji rosteme a čím rychleji pěstujeme originály vlastněné, tím více čerpáme z volných peněžních toků, které budeme."
Výsledkem je, že společnost Netflix uvedla, že očekává, že „bude po mnoho let záporný peněžní tok“, což znamená, že v dohledné budoucnosti bude nadále krvácet v hotovosti.
Tento dluh a touha snížit náklady mohou být součástí důvodu, proč Netflix nedávno zahájil rušení pořadů, jako Sense8 a The Get Down, což obvykle používal jen zřídka.
Ano, 20 miliard dolarů zní jako hodně peněz, a je. V posledním čtvrtletí však společnost Netflix vydělala 2, 79 miliardy dolarů. A protože je společnost Netflix veřejnou společností a od roku 2002 investoři vědí o dluhu, a přinejmenším zatím se neobjevili vše, co by ho trápilo, pokud je tato cena akcií nějakým náznakem.
Někteří analytici citovaní LA Times mají odlišné názory na to, co znamená dluh Netflixu a co představuje jejich nejlepší cestu vpřed. Michael Nathanson, vedoucí výzkumný analytik společnosti MoffettNathanson, říká, že nejlepší sázkou společnosti Netflix je investovat do trháků v tradici Marvel, spíše než do prestižních tarifů. Clement Thibault, vedoucí analytik společnosti Investing.com, nedávno uvedl, že akcie společnosti Netflix jsou nadhodnoceny a mohou brzy čelit korekci trhu, která během několika let způsobí, že se akcie budou „vyvíjet na stranu nebo dokonce klesat“.
Co by mohlo způsobit, že se Netflix dostal do potíží a aby se jeho velké zadlužení stalo problémem? Pravděpodobně by to vyžadovalo určitý druh úplného kolapsu jeho obchodního modelu, krvácení milionů předplatitelů (jak se v současné době děje s jiným konkurentem Netflixu, kabelové společnosti) a náhlá neochota špičkových kreativních talentů s nimi pracovat. Buď to, nebo vznik nějakého nového konkurenta nebo technologické inovace, která by zabila Netflix tak, jak Netflix zabil Blockbuster.
Žádná z těchto věcí se nejspíš neobjeví brzy. Jistě, Amazon a Hulu začali uzavírat mezeru v obsahu, ale ani není žádná hrozba, aby Netflix vytáhl ven. Nic nenasvědčuje tomu, že by vzrůstali nové konkurenty nebo měnící se technologická paradigmata. Stále pokračují v programování na nejvyšší úrovni a ještě důležitější je, že investoři jsou šťastní. Akcie společnosti Netflix dosáhly 26. července ročního maxima a od dnešního dne je sotva mimo tempo. A společnost opět zveřejňuje kladná čísla výnosů.
Jinými slovy, Netflix se zatím daří dobře a v dohledné budoucnosti bude pravděpodobně pokračovat v pořádku. Pokud dojde k pádu, pravděpodobně se to stane několik let od nynějška, a to kvůli faktorům, které ještě nejsou na obzoru.
